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2018-06-24 12:56 来源:21财经

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  百度他说:我们不打算猛攻硫磺岛那样的海滩。此外,中国还相继在南海至印度洋、中东海域的海路上获得港湾利权。

韩国国防采办计划管理局于3月5日公布了一份符合今年补偿交易条件的18项武器采购计划,其中包括让韩国未来战机装配欧洲导弹集团(MBDA)制造的流星远程空空导弹和IRIS-T近程格斗导弹。美中经济安全审查和评估委员会内部熟悉中国和安全事务的9名委员,与10名中国军事问题专家分成3个工作组展开了详尽的讨论。

  美国历届政府都对此表达了担忧。又据塔斯社3月8日报道称,俄外长拉夫罗夫在结束与津巴布韦总统姆南加古瓦的会谈后表示,俄认为美国对别国内政的干涉是新帝国主义做法,莫斯科永远不会这样做。

  2月28日报道日本《产经新闻》2月27日发表题为《中国军力增强引发美国警惕》的报道称,美国特朗普政府在安保层面的与华对抗姿态,正变得日益鲜明,尤其是对中国的军事动向投以犀利目光。最终就是赢得民心,这是一个老掉牙的说法。

今年1月,中国首次发表北极政策白皮书,声称依据《联合国海洋法公约》,中国拥有在北极区域开采资源与航行、飞越等权利。

  为了防范倾销产品以及获补贴产品的冲击,欧盟迄今共实施了53项针对进口钢铁产品的反倾销措施,其中27项涉及中国钢铁产品。

  两位追踪上述钢铁贸易谈判的人士表示,在谈及钢铁和铝产品贸易时,这一想法被再次提及。HeightCapitalMarkets的克莱顿·艾伦则认为,预计特朗普的政策雷声大雨点小,特朗普的目标是获得谈判筹码。

  库奇解释称,哥伦比亚级弹道导弹核潜艇也在进行类似技术升级,不过改造进程和构造都与弗吉尼亚级潜艇不同。

  这是一次空前的武力展示。动漫画风配上网络语言,将充斥着专业语言与数字的政府工作报告转换成有趣直观的可视语言,瞬时提升了阅读流量,甚至产生出现象级产品,一款名为两会喊你加入群聊的H5产品2017年就在朋友圈中刷屏,点击量据说超过600万。

  报道称,李熙范指出,志愿者待遇引争议和诺如病毒一度扩散等问题曾令组委会方面很为难,这一点让人遗憾。

  百度海军需要F-35C的原因是它把重点重新放到对付中俄等高端威胁上。

  NASA还投资了一个研究如何拦截小行星并把它们变成可受控制的太空船的计划。国家网络安全中心的官员与国家反犯罪局和军情5处的国家基础设施保护中心合作,告诉一些关键机构,他们可能面临纳税人和病患的资料被窃取的情况,或者可能导致他们的网站关闭的阻断服务攻击。

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保持积极心态 等待乐观预期发酵 
编辑:姜国庆 来源:中国证券报 天健理财MONEY.RUNSKY.COM 2018-06-24 09:09:00 星期五

【宏观视角】

进出口超预期开局 延续性有待观察

按美元计价,1月进口同比增长16.7%,前值增长3.1%;1月出口同比增长7.9%,前值-6.1%(修正值-6.2%);1月贸易顺差513.3亿美元,前值408亿美元(修正值407.1亿美元)。

2017年外贸开局良好但外贸增长的压力仍在,趋势能否延续有待观察。中国外贸增长的压力仍在,一是发达经济体经济有所改善,但边际上改善幅度仍然较弱。二是提防与发达国家的贸易摩擦升级。贸易摩擦一是海外新领导人上台的保守贸易政策,再次是对中国过剩产能的产品的反倾销等非关税壁垒和摩擦。此外,历史看每年一、二月份外贸数据波动较大,不宜对一个月数据跳升过度乐观,外贸好转的趋势确认还有待观察。

【投资策略】

保持积极心态 等待乐观预期发酵

A股市场现阶段的主要矛盾并非宏观流动性的收紧,而依然是经济增长预期的发酵。站在春季的时间窗口上,需把握好经济增长预期这个主要矛盾,耐心等待基本面信号的验证。

春季窗口基本面和市场特征的积极变化可能发酵为更乐观的预期,保持积极心态非常重要。在市场特征和预期都处于相对低位的情况下,我们应更加重视积极变化:(1)央行加息主要是为了“去杠杆”“防风险”已非常明确,经济底部区域的判断并未改变,不支持全面加息。(2)通胀可能连续两个月低于市场预期(12月已经低于预期,1月即使考虑了春节的季节性可能继续低于预期),按照预期发酵的一般规律,市场后续对于通胀的担忧将明显下修。(3)三四线城市地产维持高景气正在证实,经济微观调研继续传递积极信号。(4)股市资金供给压力降低明确改善,两年内解决IPO堰塞湖的问题慢于市场前期一年内就要加速解决的预期。(5)融资余额重回扩张周期,宏观流动性收紧的背景下,股票市场流动性的改善正在发生,我们融资情绪指数指示改善仍在趋势中。(6)周期板块尽管兑现了部分赚钱效应,但总体市场特征依然处于高性价比状态,虽然市场突破3300震荡区间上限的逻辑尚未确立,但当前位置保持积极心态仍是更为合适的。

“人最多的”行业龙头可以防御,但方向上坚持混改、一带一路、军工。结构上,摒弃行业选择,把握每一个行业的龙头标的是当前市场分歧最小的方向,行业龙头尽管是“人最多的”方向,但也是业绩兑现最确定的方向,是绝对收益投资者放眼长期的不二选择。另外,全年来看,中美博弈依然是最大的格局,一带一路、混改和军工依然是2017年持续推荐的主线方向。

【行业分析】

政策催生煤炭行业开启清洁之路

在海外能源价格上涨的阶段,面对逐年高企的能源对外依存度,能源安全问题日益重要。受资源禀赋所决定,煤炭作为我国一次能源消费的霸主地位尚难撼动。考虑大气污染防治等环保压力,煤炭清洁化利用可提供解决路径。随着技术推动环保达标,以及政策规划、扶持的力度加强,我们判断煤化工等相关行业进入回暖期。

投资推荐:煤化工业务回暖,EPC总包企业率先受益,推荐天沃科技、中国化学及东华科技;供需格局好转产品价格上涨,炭黑及尿素领域分别推荐华鲁恒升、黑猫股份;建议关注有煤制油项目注入预期的煤炭开采龙头,潞安环能;煤炭清洁高效利用领域推荐联美控股。

基建投资预期升温 天然橡胶价格看涨

年初至今,包括新疆在内的、河北、江苏等各省市相继公布了2017年固定资产投资计划,基础建设等投资预期大幅升温。天然橡胶下游70%用于做轮胎,其中近80%用于生产全钢胎。基建投资将大力拉动重卡对于全钢胎的替换需求。

基建预期升温叠加重卡销量超预期,需求有望持续向好,天然橡胶价格一季度停割期间上涨确立,但要注意周一、周二天然橡胶价格或将受到泰国抛储影响而回调,买点或将显现,建议关注天然橡胶板块及主要标的:海南橡胶(16年净利润4700-6900万元,业绩大幅增长。

【公司评级】

建议买入特变电工

公司深耕海外输变电工程业务多年,在手订单规模有望进入成长快车道。暂不考虑配股的影响,我们预计公司16-18年实现归母净利润21.56亿元、25.79亿元和30.47亿元,对应EPS分别为0.66、0.79和0.94元/股,目前股价对应PE分别为15倍、13倍和11倍,明显低于行业平均水平。首次覆盖给予公司17年20倍PE,目标价15.8元,上涨空间60%,首次覆盖,给予“买入”评级。

建议买入永辉超市

公司竞争和经营环境空前良好,品牌影响力、议价能力和经营能力持续提升。新店培育期大幅缩短至三个月,展店能力大幅提升,未来门店开设数量超预期是大概率事件。上调公司2016-2018年盈利预测,预计2016-2018年营业收入分别为492.22/603.55/731.56亿元,YOY16.79%/22.60%/21.20%,预计归属于母公司股东净利润分别为12.43/15.24/21.56亿元,YOY105.34%/22.60%/41.42%,对应当前股价的PE分别为39/32/22,给予公司2017年40倍PE对应的合理股价为6.4元。维持“买入”评级。

作者: 本文关键字:股市
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